Реклама
Облако тегов
- ГЭС, США, Сирия, Украины, армия, газ, для, за, из, как, которые, марс, на, на ВСУ по ДНР этом, на Сирии, на что США по для, на что море Черном НАТО, на что по США России, на что по как это, не, не что для как от, не что по из это, не что по это как, не что потока «Северного «Северный, не что это по как, нефтегаз, нефть, по, природа, российские, российского, того, том, тэк, что, что заявил, что не США это по, что не том, что сообщает, это
Показать все теги
Популярное
-
ВС РФ продвигаются на Авдеевском направлении
Группировка войск «Центр» вошла на окраину с. -
Режим КТО введён в Дагестане: проведена эвакуация граждан (ВИДЕО)
Спецназ ФСБ заблокировал террористов в квартирах -
«Связка прочна как никогда»: что Россия и Китай готовят Западу
Глава российского МИД Сергей Лавров завершил -
Новые кадры с места проведения спецоперации в Дагестане: боевики выявлены после теракта 22 марта (ВИДЕО)
Как сообщала «Русская Весна», в результате -
Столтенберг созывает заседание Совета «Украина-НАТО»
Генсека об этом попросил Зеленский.
В виде календаря
В виде списка
Архив записей
0
Роснефть официально опубликовала оферту миноритариям РН Холдинга, сообщила компания.
Роснефть решила выкупить акции у миноритариев ТНК-BP. В ходе добровольной оферты предложено продать обыкновенные акции РН-Холдинг по 67 руб, а привилегированные акции по 55 руб. К такому решению руководство Роснефти подтолкнуло политическое руководство России в лице главы правительства Медведева, который предложил Сечину это сделать на инвестфоруме в Сочи.
Ранее из отчетности Роснефти стало известно, что в 3-м квартале компания продала 9,989% акций РН Холдинга (в прошлом ТНК-BP Холдинг) третьей стороне за 97 млрд руб. Согласно отчетности RN Holding по РСБУ за 2-й квартал 2013 года, компании Novy Investments Limited принадлежало 96,51% обыкновенных акций RN Holding (94,67% уставного капитала). Если исходить из предположения, что Роснефть продала 9,989% обыкновенных акций компании, цена за бумагу в рамках сделки составила порядка 64,75 руб., а доля обыкновенных акций снизилась до 86,52% (менее 85% от УК). В перспективе, после объявления Роснефти добровольной оферты по цене в 67 руб. за обыкновенную акцию и вышеупомянутая несвязанная третья сторона продаст свой пакет в 9,989% обыкновенных акций (9,698% от УК), а при участии других акционеров доля приобретенных в рамках добровольной оферты акций превысит 10%, у Роснефти (после того как ее доля достигнет 95%) появится возможность запустить процедуру принудительного выкупа оставшегося голосующего капитала.
Это лишь одна из версий, которая может объяснить логику Роснефти при осуществлении сделки. Однако по информации СМИ, в Роснефти эту версию опровергают. Источник в компании объясняет ее необходимостью погасить задолженность РН Холдинга.
Учитывая сложившееся на рынке мнение, что определенная для добровольной оферты цена за акции РН-Холдинга хоть и выше рыночной, но все-таки ниже их справедливой стоимости, сделка по еще более низкой продаже бумаг компании может быть негативно воспринята инвесторами. Исходя из рыночной цены акций Роснефти до негативных изменений в дивидендной политике, потока негативного новостного фона до и после сделки, а также оценки ТНК-BP International при его покупке, стоимость акций должна быть на 30-45% выше 67 руб. за обыкновенную акцию в рамках оферты. Один из крупных миноритариев компании — фонд Templeton — считает приемлемой цену в 80 руб. за акцию, что на 19% выше цены добровольной оферты.
Таким образом, цена выкупа может не устроить некоторых миноритариев, которые, скорее всего, решат отстаивать свои интересы в суде. Тем не менее перспективы подобных разбирательств не особо оптимистичны. Выставление добровольной оферты по сути явилось актом доброй воли и делается со значительной премией к рыночной цене, несмотря на то, что прямых обязательств по выкупу акций миноритариев у Роснефти после покупки ТНК-BP International не возникло. К тому же горизонт расчета средневзвешенной цены был расширен до 18 месяцев.
Сейчас активно обсуждается положительное влияние, которое инициатива нефтяного монополиста окажет на инвестклимат в России. Между тем я считаю, что это скорее негативно скажется на инвестиционной привлекательности отечественных эмитентов, так как решение Роснефти не было самостоятельным, а выкуп будет проводиться по ценам ниже справедливых.
Смотрите также:
Роснефть выставила оферту миноритариям РН-Холдинга: справедлива ли цена?
- Опубликовал: Energy
- Дата: 7-11-2013, 21:12
- Категория: Новости » Роснефть выставила оферту миноритариям РН-Холдинга: справедлива ли цена?
Роснефть официально опубликовала оферту миноритариям РН Холдинга, сообщила компания.
Роснефть решила выкупить акции у миноритариев ТНК-BP. В ходе добровольной оферты предложено продать обыкновенные акции РН-Холдинг по 67 руб, а привилегированные акции по 55 руб. К такому решению руководство Роснефти подтолкнуло политическое руководство России в лице главы правительства Медведева, который предложил Сечину это сделать на инвестфоруме в Сочи.
Ранее из отчетности Роснефти стало известно, что в 3-м квартале компания продала 9,989% акций РН Холдинга (в прошлом ТНК-BP Холдинг) третьей стороне за 97 млрд руб. Согласно отчетности RN Holding по РСБУ за 2-й квартал 2013 года, компании Novy Investments Limited принадлежало 96,51% обыкновенных акций RN Holding (94,67% уставного капитала). Если исходить из предположения, что Роснефть продала 9,989% обыкновенных акций компании, цена за бумагу в рамках сделки составила порядка 64,75 руб., а доля обыкновенных акций снизилась до 86,52% (менее 85% от УК). В перспективе, после объявления Роснефти добровольной оферты по цене в 67 руб. за обыкновенную акцию и вышеупомянутая несвязанная третья сторона продаст свой пакет в 9,989% обыкновенных акций (9,698% от УК), а при участии других акционеров доля приобретенных в рамках добровольной оферты акций превысит 10%, у Роснефти (после того как ее доля достигнет 95%) появится возможность запустить процедуру принудительного выкупа оставшегося голосующего капитала.
Это лишь одна из версий, которая может объяснить логику Роснефти при осуществлении сделки. Однако по информации СМИ, в Роснефти эту версию опровергают. Источник в компании объясняет ее необходимостью погасить задолженность РН Холдинга.
Учитывая сложившееся на рынке мнение, что определенная для добровольной оферты цена за акции РН-Холдинга хоть и выше рыночной, но все-таки ниже их справедливой стоимости, сделка по еще более низкой продаже бумаг компании может быть негативно воспринята инвесторами. Исходя из рыночной цены акций Роснефти до негативных изменений в дивидендной политике, потока негативного новостного фона до и после сделки, а также оценки ТНК-BP International при его покупке, стоимость акций должна быть на 30-45% выше 67 руб. за обыкновенную акцию в рамках оферты. Один из крупных миноритариев компании — фонд Templeton — считает приемлемой цену в 80 руб. за акцию, что на 19% выше цены добровольной оферты.
Таким образом, цена выкупа может не устроить некоторых миноритариев, которые, скорее всего, решат отстаивать свои интересы в суде. Тем не менее перспективы подобных разбирательств не особо оптимистичны. Выставление добровольной оферты по сути явилось актом доброй воли и делается со значительной премией к рыночной цене, несмотря на то, что прямых обязательств по выкупу акций миноритариев у Роснефти после покупки ТНК-BP International не возникло. К тому же горизонт расчета средневзвешенной цены был расширен до 18 месяцев.
Сейчас активно обсуждается положительное влияние, которое инициатива нефтяного монополиста окажет на инвестклимат в России. Между тем я считаю, что это скорее негативно скажется на инвестиционной привлекательности отечественных эмитентов, так как решение Роснефти не было самостоятельным, а выкуп будет проводиться по ценам ниже справедливых.
Смотрите также:
Также рекомендуем:
Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.